在七普數據出爐后，中央出臺了一系列人口、生育調整政策，多地陸續出臺三孩政策及其配套保障措施。

業內專家認為，國內人口老齡化已進入加速階段，如何應對養老問題已成為重要的社會議題。為緩解全社會與日俱增的養老壓力，我國大力發展第三支柱養老，商業保險公司成為第三支柱養老的重要參與者。

我國養老金融市場潛力巨大，保險、銀行、基金、證券、信托等各類金融機構都積極參與其中，基本形成各有所長、協同共贏的市場格局。隨著參與者持續挖掘自身的差異化優勢，各類機構有望在賬戶、產品、服務等方面形成更多互補，共同推動養老高質量發展。

養老第三支柱迎來發展機遇

在養老大時代背景下，商業養老保險賽道空間正在拓寬。從行業層面來看，險企紛紛發力養老險領域，陸續推出新產品；從國家層面上來說，政策利好不斷，政府積極構建多層次多支柱養老保障體系。第三支柱發展空間巨大。

人口老齡化是全世界共同面臨的問題，各國以延遲退休、提高養老金等方式應對人口老齡化。從養老基金運行現狀來看，美國、英國等歐美國家以及韓國、日本等都采用三支柱模式，政府、雇主、個人共同負擔養老壓力。而我國則以第一支柱為主，二三支柱發展較為滯后。

第一支柱由職工基本養老保險、城鄉居民基本養老保險組成，其覆蓋面大，目前已覆蓋近10億人，但保障程度較低，同時養老金替代率近年來也呈現逐漸下降趨勢。國際公認的退休前后生活水平較為一致的養老金替代率為70%，這就意味著如果只依靠第一支柱，退休后生活水平將大幅下降。

第二支柱主要由企業年金、職業年金構成，覆蓋面小、惠及人群有限，同時保障范圍和深度受企業盈利情況影響。2019年第二支柱規模為2.5萬億元，占比21%。

第三支柱是由職工自愿參加的補充養老產品，商業養老保險是其重要組成部分。目前我國第三支柱規模較小，發展空間很大。

在君康人壽保險股份有限公司（以下簡稱“君康人壽”）副總裁兼總精算師李鵬看來，養老和健康領域是保險行業發展的兩大引擎。其中，養老險對壽險業長期發展的拉動作用優于健康險，發展養老年金是壽險行業最重要的、中長期的增長點。從保費來看，健康險保費貢獻遠小于年金和壽險。2020年度健康險原保費7059億元，占比約為22%，年金和壽險則約為76%。

從發達國家的經驗看，年金險這類長期業務對壽險業發展至關重要。伴隨著高齡化、帶病生存時間延長，以及少子化等外部因素，養老保險已成為實體經濟發展的剛需；而隨著生活水平不斷提高，人們對于機構養老和專業護理服務的需求也將大大提升。業界預測，2022年中國養老市場規模預計將達10.29萬億元。

面對巨大的發展空間，目前險企正在大力布局健康和養老產業，以求通過差異化服務來提升客戶粘性，搶占市場，反哺保費增長。

科技賦能保險產品

當下，每個人對養老生活的期待是多元且高品質的。從滿足客戶需求的角度出發，除了商業養老險的支付能力，老人還需要融合醫療養老的一攬子服務，從健康管理，到急性醫療，到康復護理等。險企可以成為康養生態整合者，廣泛連接上下游，打通醫、藥、健、護、養環節，為客戶提供覆蓋強能、弱能和失能不同階段的全旅程服務。

打通全旅程服務，離不開科技賦能。君康人壽首席信息官杜鵬飛說，“整合客戶需求、提供多場景服務，服務提供方需要實現底層基礎數據的標準化，這對層級多、變化多、規則多的壽險業務來說既是挑戰也是機遇。”

為實現全流程數字化、智能化，壽險公司需要另辟蹊徑。君康人壽介紹，該公司區別于從頂層設計向下推進的模式，選擇從底層邏輯出發，實踐出一條與眾不同的數字化轉型路徑——在新一代核心系統源代碼完全自主開發的同時，將壽險業知識要素化，搭建“專家系統”，將各種紙質單證、電子單證、通知書、保險條款、精算公式等歸納總結出4000余個壽險業務要素，同時將行業規則、交易、事件、流程等串聯，抽象成業務模型和版本模型，成為壽險運營實務中的數字化保險運營“大腦”，實現“一套數據，多場景支持”，更早地發現客戶需求、更快地為客戶提供配套服務。

養老保險的未來看點

今年6月1日起，6家人身險公司在浙江省和重慶市開展專屬商業養老保險試點。從國家層面來看，未來還會出臺更深入、更細化的政策；從個人層面來看，僅依靠社保基本養老金，很難保障未來退休后的生活品質，個人需要未雨綢繆、提前規劃和購買商業養老產品和健康險；從企業層面來看，保險業是養老金融的重要參與者，有自己獨特的優勢，要深度地融合到全社會的養老體系中，夯實第三支柱。

目前第三支柱規模尚小，但發展空間較大，未來我國養老保障的發展將呈現多元競爭的格局。立足于中國國情和風險防范，在第三支柱建設初期，應考慮對個人養老金的投資管理人準入設置一定門檻，從公司實力、投資能力和養老金管理經驗等方面遴選出合格投資管理人，發行產品進入個人養老金產品庫。同時，滿足不同群體需求，按照長期性、安全性和領取約束性的原則，統一產品標準，采取嚴進寬出、分步走、多次試點等分階段調整機制，有序地將符合規定的各類金融產品納入第三支柱養老金投資范圍，在具體制度設計中可通過轉滾存等機制提高靈活性。

在養老體系建設中，長壽風險和投資風險是險企面臨的主要風險，投資風險由險企和銀行、基金等其他參與者共同承擔，而長壽風險主要依靠險企。險企可通過引入死亡率改善因子、對接保險產品對沖風險等舉措探索長壽風險解決方案，通過建立情景模擬等風險管理工具、布局長期產業等方式探索投資風險解決方案。

新時代對險企長壽風險管理能力、服務運營能力和投資管理能力都提出了更高的要求，保險業需要建立全方位養老戰略體系，增加養老服務供給、助力康養產業發展、促進養老消費，夯實第三支柱，形成金融產品與服務保障的良性循環。

養老大時代，險企挑戰與機遇并存。展望未來，商業養老險和健康險的外延會擴大，將逐漸形成“產品+服務”概念。以君康人壽的產品為例，其產品開發將在養老產品、保障失能失智的長期護理產品等領域與養老服務、護理服務等相結合的角度尋求突破，探索為不同生活環境、教育背景各異、家庭狀況和健康狀況不盡相同的老年人提供個性化、定制化的康養服務。

未來成熟的養老險將圍繞全生命周期保障開展，保險服務產業鏈也將進一步拓展。

本文來自《瞭望》第40-41期